導語：扒一扒格力和萬科年報上隱藏了多少利潤。

隱藏利潤主要有兩個方向，一是把當期收入調少一點，比如明明可以確認收入但不確認，而是掛在預收賬款上，另一個是把當期費用調高一點，比如預提一大筆費用，計提大額資產減值損失準備等。

有的隱藏是主動的，其目的是為了讓業績看起來更平滑一些，或者是為了壓低股價以便定向增發新股等（定向增發的新股價格不能低于公告前20個交易日市價均價的90%）。有的隱藏則是由于選擇了保守的會計政策而造成的，并非公司主動去隱藏利潤。

注意，本文所說的隱藏利潤并不是那種為了偷稅漏稅而去隱瞞真實的利潤，而只是延遲確認利潤，實際上稅務局是知道隱藏利潤這一事實的。

本文分析以下兩家報表上隱藏利潤比較多的公司。

01 格力電器

隱蔽利潤的方式是通過預提大額的費用，主要為銷售返利。會計上對于銷售返利有兩種記賬方法，一種是把返利直接從銷售收入里沖減掉，另一種是不沖減收入，把返利視同銷售，算出各種稅費后計入利潤表的費用。

大多數公司采用的是第一種方法，而格力采用的是第二種方法，這樣做可以讓營收顯得更大，更重要的是，可以通過預提銷售返利這個費用來隱藏利潤。從2019年中報中可以看到，格力的預提費用累積的遞延所得稅資產已經達到118億。

很多人對遞延所得稅應該比較陌生，為了理解格力的利潤是如何隱藏的，這里先講解一下遞延所得稅的概念。

通俗的講，就是會計上認定的繳稅金額與稅務局認定的繳稅金額不一致，造成了有一部分所得稅需要遞延，但這種不一致只是暫時性的，也就是說最終會計上和稅法上的利潤是一樣的。

那為什么納稅金額會有差異呢？主要是會計和稅法對一些經營活動的認定標準不一樣。比如，對于計提的資產減值損失準備，會計上是在計提時就算費用，因而會減少利潤，而稅法上則是實際發生了減值時才能算費用，這樣就產生了會計上和稅法上費用的差異，從而造成所得稅的差異，這個差異有一個專門的科目“遞延所得稅”來記錄。

如果稅法上算出來的所得稅比會計上多，相當于企業提前交了一部分稅款，那么這個差額就叫“遞延得所得稅資產”，如前面計提資產減值準備的例子，就會產生遞延所得稅資產。當然也有稅法上算出來的所得稅比會計上少，這種情況就會產生“遞延提得稅負債”。

注意，遞延所得稅資產和遞延所得稅負債是不能抵消的，要分開記錄，正如資產和負債不能抵消一樣。

講清楚了遞延所得稅的概念，我們再回到前面格力的那個名叫“已確認的遞延所得稅資產”（其它公司的報表里叫“未經抵消的遞延所得稅資產”）的表格，表格中第一列數據叫“可抵扣暫時性差異”，這個就是應納稅所得額的差異，在此基礎上乘以所得稅稅率，就得到了遞延所得稅資產。

相應地還有一個表格叫“已確認的遞延所得稅負債”（其它公司的報表里叫“未經抵消的遞延所得稅負債”），里面第一列數據叫“應納稅暫時性差異”，同樣地用此數據乘以所得稅稅率就得到了遞延所得稅負債。

這里的“已確認的”是什么意思呢？難道還有不能確認的遞延所得稅？是的！有些可抵扣暫時性差異，如果預計未來無法轉回，就不能確認遞延所得稅資產了。

比如，對于企業發生的虧損，是可以產生遞延所得稅資產的，并且稅法規定，如果以后5年內企業可以盈利，前面產生的遞延所得稅資產是可以抵扣所得稅的。

但如果你預計5年內還是繼續虧損，那這個遞延所得稅資產就不能確認了，因為都沒有利潤，不需要交所得稅，確認了也沒有地方抵扣啊，所以沒有意義。

關于遞延所得稅，還有很多值得講解的，但本文重點在分析隱藏利潤，所以還是回到主題上來。通過前面關于遞延所得稅的學習，我們知道了格力2019年中報上有127億的遞延所得稅資產，只要以后格力能繼續盈利（這當然是是百分百確定的事情），這127億是可以抵扣所得稅的，這就相當于間接地隱藏了127億的利潤。

02 萬科

隱藏方式有：降低利息資本化比例、以成本法計量投資性房地產。

降低利息資本化比例

房地產行業有大量的利息支出，這部分利息支出有一部分是可以資本化的，即計入到存貨的成本里面去。對比一下幾家房地產公司利息資本化金額占利息的比例，就可以知道萬科是這些公司中最保守的。

通過財報附注中財務費用的明細可以看到，萬科2018年實際利息支出141.5億，其中資本化的利息59.6億。