剛剛過去的2019年，對銀行理財市場而言，最大的特征之一，即凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量持續(xù)創(chuàng)出新高。從規(guī)模來看，截至2019年三季度，凈值型銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額為8.90萬億元，較年初的5.56萬億元已增加3.34萬億元，增幅達60%。

按照《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（簡稱“資管新規(guī)”）要求，銀行要在2020年底之前完成全部理財產(chǎn)品的轉型工作。也就是說，2020年之后，發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品都將是凈值型銀行理財產(chǎn)品。

然而，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到2019年末，凈值型理財產(chǎn)品規(guī)模占比僅達到50%左右。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，2020年，毫無疑問將成為銀行理財凈值化轉型的關鍵之年，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量也會繼續(xù)大幅增長。

吸引投資者關注的是，為何銀行理財要轉為凈值型產(chǎn)品？凈值型產(chǎn)品和過去的預期收益型產(chǎn)品有何不同？投資者又該如何挑選？

“凈值型產(chǎn)品是指產(chǎn)品在發(fā)行時未明確收益率，在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露單位份額凈值，根據(jù)產(chǎn)品運作情況享受到期或贖回收益（或虧損）的產(chǎn)品。”普益標準研究員涂敏表示，與預期收益型產(chǎn)品不同，凈值型產(chǎn)品沒有預期收益，僅有業(yè)績比較基準，且凈值型產(chǎn)品不存在剛性兌付，投資收益除繳納管理費等費用和超額業(yè)績提成外，盈虧都歸投資者。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，銀行理財向凈值化轉型最主要的目的就是打破剛性兌付，銀行要定期披露產(chǎn)品的凈值，而且凈值要與資產(chǎn)價格緊密掛鉤，能真實反映資金的盈虧狀況。

不僅如此，凈值型產(chǎn)品的優(yōu)勢還表現(xiàn)在兩個方面：一是在每周或每月都有開放日，申購贖回相對更靈活，而傳統(tǒng)的預期收益型理財產(chǎn)品會有投資期限，未到期產(chǎn)品資金無法贖回；二是凈值產(chǎn)品的信息披露要求較高，披露頻次與產(chǎn)品的開放周期匹配，而預期收益型產(chǎn)品在運行期間并無持續(xù)披露義務。

對投資者而言，在挑選凈值型產(chǎn)品時，有哪些訣竅呢？杭州銀行we理財工作人員建議，首先，要注意理財產(chǎn)品的風險等級，與預期收益型理財產(chǎn)品一樣，凈值型理財產(chǎn)品同樣會標注風險等級，投資者可以根據(jù)自身需要進行購買，較低風險等級的凈值型理財產(chǎn)品安全度還是相對較高的。

其次，要注意運營機構的過往業(yè)績，也就是優(yōu)選資質較高的金融機構、專業(yè)性強的管理團隊，投資收益會相對穩(wěn)健。此外，還要注意資金的合理配置，因為每個人的經(jīng)濟情況和理財需求不一樣，風險偏好也不同。因此，應該根據(jù)自己的需求選擇合適的理財產(chǎn)品，合理配置資金。

對于想要購買凈值型銀行理財產(chǎn)品的投資者，浙商銀行工作人員提醒，“如果之前從來沒有投資過理財產(chǎn)品，在首次購買之前需要親自到銀行柜臺進行風險承受能力的評估和面簽。若在多家銀行購買理財產(chǎn)品，則需要分別到各家銀行的網(wǎng)點做評估”。在評估之后，投資者可通過線下網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行和手機銀行等多個渠道進行購買。

此外，需要提醒的是，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，購買銀行理財子公司的理財產(chǎn)品時，不再強制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進行面簽，可以通過理財子公司或其代銷機構渠道（含營業(yè)場所和電子渠道）進行風險承受能力評估。