作者丨市界 馮晨晨

編輯丨朗明

“藥中茅臺”迎上市24年來首虧，市場一片嘩然。

1月20日，東阿阿膠發(fā)布2019年度業(yè)績預告。業(yè)績預告顯示，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，報告期內(nèi)凈利潤虧損3.34億元~4.59億元，同比降幅高達116%~122%。

受此消息影響，20日早盤，東阿阿膠低開低走，開盤最低報價為33.65元，下跌幅度一度高達8.93%。不過，此后東阿阿膠股價出現(xiàn)回暖跡象，截至當日午盤收盤，跌3.14%，報35.79元/股，總市值234億元。

東阿阿膠素有“藥中茅臺”之稱。Wind數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠自1996年上市以來，凈利潤長期處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，甚至在2018年與2019年超過20億。即便在2019年前三季度的報告中，東阿阿膠業(yè)績雖下滑嚴重下滑，但凈利潤仍處于盈利狀態(tài)。

如今，東阿阿膠公然宣布上市24年來首次虧損，一代神話終將終結(jié)？

對于業(yè)績的大幅下滑，東阿阿膠解釋稱，近年來，受整體宏觀環(huán)境以及市場對價值回歸預期逐漸降低等因素影響，公司渠道庫存出現(xiàn)持續(xù)積壓。為解決渠道庫存壓力，公司控制發(fā)貨量，壓縮渠道庫存數(shù)量。此外，公司著力推進營銷模式變革，由聚焦阿膠產(chǎn)業(yè)向滋補行業(yè)轉(zhuǎn)變。

值得注意的是，在宣布2019年度首次虧損的同時，東阿阿膠發(fā)生人事變動。公告顯示，董事會收到秦玉峰提交的書面辭職報告，由于到齡退休原因，秦玉峰申請辭去公司第九屆董事會董事、總裁和公司法定代表人職務，同時一并辭去公司第九屆董事會戰(zhàn)略委員會委員和提名委員會委員職務。

長期以來，東阿阿膠不斷提升產(chǎn)品出廠價格，自2005年起，僅東阿阿膠的阿膠塊迄今累計提價達18次。公開數(shù)據(jù)顯示，與2001年阿膠塊每斤40元的零售價相比，如今已2200元的高價增長已幾近55倍。

可遺憾的是，“這招”最近似乎不管用了。2019年1~9月，東阿阿膠實現(xiàn)營收28.3億元，同比下滑35.45%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約2億元，同比下滑更是高達82.95%。