100萬進去50萬出來，最近的股市全線暴跌，是不是金融危機要來了呢？

首先，可以明確地說，基金股市最近大跌是好事兒，為什么是好事呢？讓我們先回顧一下上次金融危機零八年次貸危機。2003年，外國的利率創(chuàng)下了近45年的最低水平，達到了1%，經(jīng)濟非常的差， 為了刺激經(jīng)濟，外國政府就想到了房地產(chǎn)。但當時啊，有錢有能力的人都已經(jīng)買了房了，那怎么辦呢？把錢借給買不起房的人去買，只要房價不跌就沒有風(fēng)險。如果還不起貸款，大不了把房子收回來就行了。這些原本買不起房的人去貸款買房，就叫做次級信用貸款，客戶說白了就是信用比較次的客戶。在這種刺激下，外國開啟了全民買房的狂歡，結(jié)果就是GDP上去了，房價上去了，老百姓的財富也變多了，但與此同時啊，全民債務(wù)水平也大大提高了。從1996年開始，外國的房價就一路高歌猛進，買房賺錢已經(jīng)形成了慣性思維，所以當時絕大多數(shù)人都認為，房價是永遠不可能跌的。在這種思維的發(fā)酵下，很快，政府恢復(fù)經(jīng)濟的目標實現(xiàn)了，經(jīng)濟變好了，政府就希望經(jīng)濟發(fā)展稍微慢一點，于是呢，美聯(lián)儲提出了加息，這就為后面次貸危機的爆發(fā)埋下了種子。加息以后，市場上的錢就變少了，在普通人眼里，加息會催生借貸的需求，在金融家眼里，這可是千載難逢的搞錢好機會，于是呢，他們設(shè)計出了各種m bs 、c do、 cds的產(chǎn)品，什么意思呢？比如說，貸款機構(gòu)a放給了某個用戶100萬的貸款，約定年利率為30%十年還清，那十年以后連本帶息一共是130萬，這個時候啊，機構(gòu)a找到了機構(gòu)，B說，我把這筆貸款按照110萬的價格賣給你，這樣一來，A便用空手套白狼，賺了10萬塊錢，獲得了現(xiàn)金流 。 B那，相當于花了110萬買了一個理財產(chǎn)品，每年固定收利息十年一共收了20萬的利息。但是對于B，還不滿足這點收益。他開始把這個產(chǎn)品資產(chǎn)證券化，把這個130萬拆成100份，放到公開市場上去賣，任何人都可以拿錢來投資這個理財產(chǎn)品，當然了，他們還做了風(fēng)險調(diào)控，把這些貸款產(chǎn)品按照不同地區(qū)信用等級，違約率劃分了很多等級，分散賣到了全球各地，其目的，就是分散風(fēng)險，畢竟全球同時爆發(fā)債務(wù)違約的概率會非常的低。不得不說，這群人真的是聰明透頂，另外，金融家們還找到外國各大保險公司，給這些貸款上了個保險違約險、違約險就是金融機構(gòu)交一定的保費給保險公司，萬一房主還不起房貸了，由保險公司來還房貸，一邊賺著利息差，一邊還有人兜底，看上去，這是個穩(wěn)賺不賠的生意，但是呢，最后還是出了問題。

回到次貸危機前，金融家們推出的理財產(chǎn)品賣得非常好，而金融機構(gòu)呢，拿著大家投來的錢繼續(xù)貸款，給更多次級用戶去買房，這個過程叫做加杠桿，去年某某寶放貸的事，也非常像這種加杠桿的事件，雪球越滾越大，風(fēng)險也越高越大。隨著不斷的加息，不斷的加杠桿，慢慢地就有人還不起貸款了，更糟糕的是啊，2007年的外國，房價出現(xiàn)了下跌，并且是全國性的下跌。于是，很多人沒有辦法，只能把原來的房子抵押去貸更多的錢。2007年下半年，違約率集中爆發(fā)，市場一下子就恐慌了，投資者們集中拋售那些理財產(chǎn)品集中的爆發(fā)，保險公司哪怕是傾家蕩產(chǎn)，也賠不起當年接下來的單子。這還不算完啊，更恐怖的是，房貸的危機傳導(dǎo)到了資本市場。很多基金公司、理財公司賣的都是類似的產(chǎn)品，所以直接爆雷投資者投出去的錢再也收不回來了，好多金融公司被團滅，在全民瘋狂拋售資產(chǎn)的情況下，市場的恐慌不斷升高，此時，一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，像黃金和優(yōu)質(zhì)股票也跟著恐慌，價格往下走，黃金和股票的下跌進一步帶動了全體資產(chǎn)的下跌，全市場崩盤，只差壓死駱駝的最后一根稻草。2008年9月15日，外國五大投資銀行之一的雷曼兄弟倒閉了，雷曼的倒閉把全球的恐慌推向了頂點，從此開始誰也不敢借錢出去，誰也都借不到錢，金融市場最怕的就是流動性短缺。自此全世界收縮了信貸，全球金融機構(gòu)都大受打擊，老百姓不敢花錢，企業(yè)更是不敢投資，全球經(jīng)濟下跌，這就是零八年次貸危機的故事。

在這個不確定性還是新冠疫情，在市場暴跌的情況下，最怕海外無限放水，仍無法帶來實體經(jīng)濟的恢復(fù)，放水是有極限的，好的情況下，就是放水還沒有到極限的時候，全球經(jīng)濟就恢復(fù)正軌。但極端的情況是，疫情控制不住，實體經(jīng)濟就無法恢復(fù)，這就會帶來各種實體公司的危機，公司業(yè)績不行，員工生存困難，引發(fā)金融危機的第一階段，實體產(chǎn)業(yè)危機。對于實體公司來說，一般都有大量的貸款，隨公司業(yè)績不行，貸款就無法還上。就會出現(xiàn)債務(wù)違約。同時，公司的員工也是一樣的，員工本身也背著各種債務(wù)。企業(yè)效益不行，員工收入就跟不上，也會出現(xiàn)債務(wù)違約。自此進入第二個階段，債務(wù)危機，大量的債務(wù)違約后，那些靠著各種放貸賣理財產(chǎn)品的金融公司就崩了，金融公司本身只是一個中介，他們設(shè)計不同的金融產(chǎn)品撮合。買家和賣家從中間賺差價，金融公司是拿著買家的投資款放貸給買家，買家投資的是一種金融機構(gòu)做背書的債權(quán)關(guān)系，債務(wù)危機后，賣家的債務(wù)就大量的違約，那買家投資款就沒了，這就是俗稱的爆雷。另外由于杠桿的存在，爆雷是指數(shù)級的增長，從而引發(fā)系統(tǒng)性的風(fēng)險。全面進入第三個階段，金融危機。金融危機以后，各種連環(huán)爆雷帶來失業(yè)率的上升，老百姓不敢消費，企業(yè)不敢投資，全面大蕭條，危機進化成終極形態(tài)。經(jīng)濟危機一旦爆發(fā)，任何資產(chǎn)都會無一幸免，所以今年全年我認為大概率是持續(xù)的震蕩，資本市場再不殺殺銳氣，是要出大事的。股市最近這么大的回調(diào)，就在緩解系統(tǒng)性的風(fēng)險，短暫的痛苦，換取長期平穩(wěn)健康的發(fā)展。