感謝 吳遇利

比亞迪前三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，分析師認(rèn)為這與大宗原材料漲價(jià)密不可分。

10月28日，比亞迪股份有限公司（002594，下稱“比亞迪”）發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，比亞迪第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收543.07億元，同比（較上年同期）增長(zhǎng)21.98%；歸屬于上市公司股東得凈利潤(rùn)12.70億元，同比下降27.50%。

2021年前三季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1451.92億元，同比增長(zhǎng)38.25%；歸屬于上市公司股東得凈利潤(rùn)24.43億元，同比下降28.43%。

在不錯(cuò)方面，2021年1-9月，比亞迪汽車全系不錯(cuò)452744輛，同比增長(zhǎng)68.32%；其中新能源汽車不錯(cuò)337579輛，同比增長(zhǎng)204.29%。

在汽車不錯(cuò)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)得同時(shí)，比亞迪得利潤(rùn)卻未能實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

對(duì)此，頭豹研究院分析師胡丹妮對(duì)感謝表示，凈利潤(rùn)得下滑與上游原材料成本得上漲密切相關(guān)。今年以來，汽車得主要原料銅、鋁等大宗商品漲價(jià)迅猛。

此前，比亞迪得一份“電池價(jià)格上調(diào)聯(lián)絡(luò)函”顯示，今年鋰電池正極原材料LiCoO2價(jià)格漲幅超過200%，電解液價(jià)格漲幅超150%，負(fù)極材料供應(yīng)持續(xù)緊張。

在研發(fā)投入上，2021年前三季度，比亞迪研發(fā)費(fèi)用為52.34億元，同比增長(zhǎng)6.99%。“研發(fā)費(fèi)用得增長(zhǎng)對(duì)公司凈利潤(rùn)造成一定影響，但并非是主要影響因素，”胡丹妮認(rèn)為，“公司凈利潤(rùn)大幅下降得原因主要系上游原材料價(jià)格大幅上漲所致。”

北方工業(yè)大學(xué)汽車創(chuàng)新中心研究員張翔則認(rèn)為，可能要經(jīng)過行業(yè)洗牌、過剩產(chǎn)能出清，比亞迪等頭部新能源車企才會(huì)迎來利潤(rùn)逐年平穩(wěn)提升。

張翔對(duì)感謝表示，從整個(gè)行業(yè)來看，一方面，政府系能源補(bǔ)貼逐年退坡對(duì)企業(yè)得利潤(rùn)會(huì)有不小影響。另一方面，華夏得新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太過激烈，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。“新能源車企，尤其是造車新勢(shì)力處于燒錢造車得狀態(tài)，很多智能汽車得售價(jià)低于企業(yè)得成本。比亞迪等車企也要控制售價(jià)才能在市場(chǎng)上提升競(jìng)爭(zhēng)力。”

對(duì)于比亞迪得增長(zhǎng)性，頭豹研究院分析師黃旖晴認(rèn)為，比亞迪仍處于上升期。報(bào)告期內(nèi)，比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司分拆上市在推進(jìn)中。黃旖晴表示，比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆上市將為動(dòng)力電池分拆提供路徑參考，動(dòng)力電池分拆有望加速。

黃旖晴介紹，目前刀片電池在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已配套長(zhǎng)安、小康、北汽等車企，在海外已經(jīng)獲得豐田定點(diǎn)項(xiàng)目，并有望供應(yīng)福特、奔馳等車企。

10月29日收盤，比亞迪（002594）報(bào)收311.31元/股，漲1.08%，總市值8198億元。

：王杰